猪妈妈在生猪探花时难产去世了，半年之后猪爸爸又被大灰狼吃了。可怜小猪三姐妹相依为命。
大灰狼吃了猪爸爸后，又惦记上小猪三姐妹了。大灰狼有三个儿子，分别叫灰太狼，灰二狼和灰三狼。它打算把小猪三姐妹弄到手，给三个儿子当晚餐。
一天早上，大灰狼来到了小猪三姐妹家的屋外。它的脸刚在窗口露面，屋里就传来小猪三姐妹惊恐的叫声，接着窗口就被床单从里面遮住了。大灰狼只好悻悻地离开了。
走着走着，大灰狼心有不甘了，它想到了家里饿得嗷嗷叫唤的三个儿子，大灰狼又折回身子往小猪三姐妹家走去。大灰狼一边走一边在心里盘算着怎样才能捉到小猪三姐妹。
大灰狼想到了它的铁杆朋友金狐狸，金狐狸的鬼主意特别多，大灰狼想金狐狸准有办法。于是，大灰狼改变方向朝金狐狸家走去。不一会儿，大灰狼就来到了金狐狸家。
金狐狸把大灰狼热情地迎进了屋，大灰狼开门见山地说出了它此行的目的。金狐狸转动着眼珠说：“帮忙没问题，但是事成之后猪皮得留给我，我要用猪皮做一双长筒靴。”大灰狼想猪皮对自已没什么用处，于是，大灰狼很爽快地答应了。
大灰狼叫金狐狸想出一个万全之策，只能成功，不能失败。金狐狸点了点它那保养的很好的头说：“没问题，包在我身上，我金狐狸还从来没有失手过。”
金狐狸走到屋里的吊篮里坐下来，它的好主意都是在吊篮里产生的。只见金狐狸闭目养神了一会儿。有主意了，金狐狸睁开它那双充满魅惑的眼睛说。大灰狼连忙凑过身子讨教。金狐狸把妙计一五一十地对大灰狼说了。
依照金狐狸的计划，大灰狼必须先化妆。金狐狸和大灰狼先来到斑马开的理发店。一个小时后，一只花狐狸和金狐狸离开了理发店。
金狐狸和花狐狸来到了小猪三姐妹家。金狐狸敲了敲木头门，用尖细的嗓音说：“快开门呀，我有好消息要告诉你们。”猪状元在屋里问道：“是谁在门外呢?”“我是你们最亲爱的狐狸婶婶金狐狸呀，还有我的表妹花狐狸。”猪榜眼从窗户往外看了看，不一会儿，木头门开了。小猪三姐妹出现在门口，它们戒备地望着金狐狸和花狐狸。金狐狸看到小猪三姐妹没把它们迎进屋，心里有点尴尬和恼怒，但是当它看到小猪三姐妹溜光水滑的皮毛时，满脸堆起了笑容。
金狐狸讨好地说：“瞧你们三姐妹的水灵模样，今儿个我真没白来。”“有什么话你就直说吧，别兜圈子了。”猪探花不耐烦地说。虽说猪探花年纪最小，城府却是最深的。金狐狸怕惹恼了小猪三姐妹，连忙说：“我是来报喜的，明天，森林里举行一年一度的选美比赛，你们三姐妹条件都符合，模样又出众，一定能在选美比赛中获胜，冠军奖金10万元呢。”
“我们凭什么相信你的话呢?”猪状元到底年龄大些，它沉住气问道。
只见金狐狸举起手中的羽毛说：“这就是凭据，这根五彩缤纷的羽毛是去年选美大赛上颁发给冠军的纪念品。”猪榜眼一把夺过羽毛，小猪三姐妹交换了一下眼色，它们相信了金狐狸的话。
金狐狸看到目的达到了，掩饰住内心的喜悦说：“明天上午十点，在橡树林旁边的广场上，我们在那儿碰面。不见不散啊，一定要去啊。”花狐狸实在憋不住了冒了一句，声音又粗又哑。
猪探花怀疑地问到：“你的声音怎么这么难听啊，一点也不象金狐狸。”金狐狸一听连忙打圆场说：“它，它感冒了，平时声音不这样的。”说完金狐狸连忙拉着花狐狸走了。看着花狐狸的背影，猪探花心里有点疑惑。猪状元和猪榜眼显然已被喜讯冲昏了头脑，它们把还在傻站着的猪探花拉进了屋。
第二天早上六点钟还不到，猪状元和猪榜眼就起床梳洗打扮了，只有猪探花还躺在被窝里想着昨天那一幕。
猪状元拿出了那套最喜欢的粉色连衣裙，猪榜眼选了一件黄色连衣裙，它们又化了精致的彩妆。它们收拾停当后，连忙催猪探花起床。猪探花胡乱洗了把脸，穿上棕色的休闲装，它还偷偷地藏了一把水果刀在腰间。小猪三姐妹一起往橡树林里走去。
一路上，猪状元和猪榜眼不停地埋怨猪探花不该素面朝天来参加选美比赛，在它们看来，猪探花如果穿上那件湖兰色的晚礼服是最有希望夺魁的，如果能得冠军有十万元奖金呢，那可是一笔巨款，足够它们三姐妹三年开销的。猪探花不理睬它们的抱怨，在前面蹦蹦跳跳地走着。
突然，猪榜眼哎哟一声，蹲下了身子，原来它穿了一双十厘米跟的高跟鞋，不小心扭伤脚了。猪榜眼坐在地上直哼哼，猪状元急得帮它揉脚，猪探花连忙阻止它，说：“不能揉，越揉越重。”猪状元和猪榜眼一愁莫展。猪探花看着猪榜眼肿起的脚踝说：“待着别动，我回家拿些冰块和治疗跌打损伤的药来。”说完，猪探花就一阵风似的往家跑，临走之前，它把水果刀拿给猪状元以防不测。
猪探花刚走不久，一直悄悄跟踪它们的金狐狸和花狐狸出现了。金狐狸和花狐狸走上前，当它们得知情况后，就假装关心地说：“让花狐狸背着猪榜眼先去吧，要是迟到了就不能参加选美比赛了。”猪状元和猪榜眼只好答应。
于是花狐狸先背着猪探花走了。金狐狸和猪状元在原地等着。不一会儿，猪探花拿着冰块和药赶来了，当它得知猪榜眼被花狐狸背走之后心里隐隐不安。它们继续往橡树林走去。
不一会儿，花狐狸从前面向它们跑来。等它走到跟前，猪探花连忙问花狐狸，猪榜眼哪去了。花狐狸捏着嗓子说：“猪榜眼己经被它送到比赛场地了。”说完，它又把目光瞟向猪状元说：“你穿着这么高的高跟鞋，走起路来多慢多累啊，不如我背着你，还能走得快些。”说着就把猪状元拉上了背，花狐狸一溜烟消失了。
猪探花和金狐狸加快了脚步，它们走了很远还没到，猪探花急了，问金狐狸还有多远，金狐狸说：“快了，再过十分钟就到了。”不一会儿，花狐狸又从前面向它们跑来，等到花狐狸到跟前了，不等猪探花问，花狐狸就气喘嘘嘘地说：“猪状元已经到比赛地点了，我是来接你们的，比赛快开始了。”说着，它又把猪探花拉上了背，说：“我背你跑得快些。”花狐狸背着猪探花飞奔向前。有几次，猪探花挣扎着想下来，都被花狐狸死死地按住。花狐狸背着猪探花向狼穴飞奔，到了洞口时，花狐狸狰狞地笑着说：“穿过洞穴就到比赛场地了。”猪探花已有所察觉，它悄悄地从上衣口袋里拿出一条长毛巾，说：“瞧把你累的，我帮你擦擦汗吧!”说着猪探花把毛巾绕到花狐狸的脖子上，一使劲，花狐狸晕了过去。
猪探花连忙从花狐狸背上下来，在洞穴里，它找到了被困绑的猪状元和猪榜眼。猪探花把猪状元和猪榜眼救出狼穴，—把火烧了狼穴，可怜大灰狼和灰太狼，灰二狼，灰三狼都葬身火海。
猪探花把猪状元和猪榜眼安顿在树林里，它又在金狐狸必经的路上挖了一个洞，金狐狸跌进了洞里，被一个猎人带走了。
小猪三姐妹返回了家，踏踏实实地过起了快乐的生活。